ETF-Depot aufbauen nach der Gehaltserhöhung: Ab welcher Sparrate sich Diversifikation lohnt

Nach einer Gehaltserhöhung bleibt am Monatsende mehr Netto übrig, das sich investieren lässt – doch nicht jede zusätzliche Sparrate rechtfertigt sofort ein ETF-Depot aus mehreren Bausteinen. Ob sich der Aufbau eines diversifizierten ETF-Depots lohnt oder ein einzelner Welt-ETF weiterhin ausreicht, hängt von der Höhe der zusätzlichen Sparrate, dem bereits vorhandenen Kapital und dem Aufwand ab, den Rebalancing und Steuererklärung künftig verursachen.

ETF-Depot aufbauen: Ab welcher Sparrate sich mehrere Bausteine lohnen

Ein einzelner breit gestreuter Welt-ETF deckt bereits Tausende Unternehmen aus verschiedenen Ländern und Branchen ab und reduziert das unternehmensspezifische Risiko erheblich. Für die meisten zusätzlichen Sparraten nach einer Gehaltserhöhung ist das völlig ausreichend. Erst wenn die zusätzliche Sparrate oder das insgesamt verfügbare Kapital eine bestimmte Größe erreicht, beginnt sich der Mehraufwand für weitere Bausteine – etwa einen Anleihen-ETF oder eine kleinere Gold-Beimischung – tatsächlich zu rechnen. Darunter steht der Verwaltungsaufwand für Rebalancing und die zusätzliche steuerliche Komplexität in keinem sinnvollen Verhältnis zum Nutzen der zusätzlichen Streuung.

Nicht die ganze Gehaltserhöhung sofort in neue ETFs stecken

Der naheliegende Reflex nach einer Gehaltserhöhung ist, die zusätzliche Sparrate eins zu eins in das bestehende Depot weiterzuleiten. In der Beratung hat sich eine andere Reihenfolge bewährt: Zuerst die Grundabsicherung prüfen, dann die Sparrate anpassen, und erst danach über zusätzliche Bausteine im Depot nachdenken. Wie die Berufsunfähigkeitsversicherung als erster Schritt vor dem Depotausbau steht, erkläre ich im Artikel Berufsunfähigkeitsversicherung: Häufige Fehler beim Abschluss. Steigt das Einkommen, steigt in aller Regel auch die sinnvolle Versicherungssumme mit – wird das übersehen, trägt ein größeres Depot weiterhin dasselbe Ausfallrisiko wie vorher.

Üblich ist, mindestens die Hälfte der Netto-Gehaltserhöhung in die bestehende Sparrate umzuleiten, bevor sich der Lebensstandard an das neue Gehalt gewöhnt hat. Das ist keine starre Vorschrift, aber eine praxistaugliche Orientierung, die verhindert, dass die zusätzliche finanzielle Spielbreite vollständig in laufenden Konsum fließt, ohne dass davon etwas im Vermögensaufbau ankommt.

In der Beratung sehe ich häufig, dass Mandanten nach einer Gehaltserhöhung oder Beförderung sofort mehrere neue ETFs kaufen wollen, weil „jetzt mehr Geld da ist“. Der typische Fall: Statt die bestehende Sparrate im vorhandenen Welt-ETF einfach zu erhöhen, werden parallel drei oder vier zusätzliche Positionen eröffnet – ein Schwellenländer-ETF, ein Technologiesektor-ETF, ein zweiter breiter Index mit hoher Überlappung zum ersten. Am Ende steht ein unübersichtliches Depot mit Positionen, die sich in weiten Teilen doppeln, ohne dass sich das Risiko-Rendite-Profil dadurch spürbar verändert hätte.

Einzel-ETF oder mehrere Bausteine: beide Seiten im Vergleich

Weder die eine noch die andere Variante ist pauschal die bessere Lösung – welche Seite überwiegt, hängt von der individuellen Risikobereitschaft und dem Betreuungsaufwand ab, den jemand bereit ist zu leisten.

• Einzelner Welt-ETF – Vorteil: minimaler Aufwand, kaum steuerliche Ereignisse vor dem eigentlichen Verkauf, schon allein durch die Streuung über Tausende Unternehmen ein solider Kernbaustein.
• Einzelner Welt-ETF – Nachteil: die Schwankungsbreite folgt vollständig dem Aktienmarkt, ohne stabilisierende Gegengewichte wie Anleihen oder Gold.
• Mehrere Bausteine – Vorteil: gezielte Steuerung von Schwankungsbreite und Gewichtung, Rebalancing kann das Risiko näher am ursprünglich geplanten Niveau halten.
• Mehrere Bausteine – Nachteil: höherer Pflege- und Beobachtungsaufwand, mehr steuerliche Ereignisse bei Verkäufen zum Umschichten, und ohne klare Zielgewichtung schnell eine Ansammlung sich überlappender Positionen statt echter Diversifikation.

Wie sich eine einmal festgelegte Gewichtung zwischen mehreren Bausteinen über die Zeit wieder herstellen lässt, beschreibe ich im Artikel Rebalancing im ETF-Depot: Wann und wie oft es wirklich sinnvoll ist.

Typische Fehler beim Depotausbau nach der Gehaltserhöhung

• Zu schnell zu viele ETFs kaufen, ohne vorher eine Zielgewichtung festzulegen – meist entsteht dadurch Überlappung statt zusätzlicher Streuung.
• Die Grundabsicherung nicht mit anpassen, obwohl das Einkommen gestiegen ist und damit auch der Absicherungsbedarf.
• Beim Rebalancing per Verkauf den Sparerpauschbetrag übersehen, wodurch unnötig Abgeltungsteuer anfällt, obwohl sich die Umschichtung auch über neue Sparraten hätte steuern lassen.
• Die Sparrate trotz höherem Netto unverändert lassen,sodass die gesamte Gehaltserhöhung in laufenden Konsum fließt.
• Den Freistellungsauftrag nicht an die neue Depotgröße anpassen, wodurch die Bank Steuer einbehält, obwohl der Sparerpauschbetrag noch nicht ausgeschöpft ist.

Welche Grundprinzipien unabhängig vom konkreten Produkt für eine gute Anlagestrategie gelten, erkläre ich im Artikel Was macht eine gute Anlagestrategie aus?. Wie sich der Sparerpauschbetrag über einen oder mehrere Freistellungsaufträge vollständig ausschöpfen lässt, zeigt der Artikel Sparerpauschbetrag und Freistellungsauftrag optimal nutzen. Einen vollständigen Überblick über die richtige Reihenfolge beim Vermögensaufbau als Angestellter – von der Absicherung bis zur Depotstruktur – gibt der Leitfaden Vermögensaufbau für Angestellte.

Ob sich bei Ihrer konkreten Sparrate der Ausbau auf mehrere Bausteine schon lohnt oder ein einzelner ETF vorerst die bessere Lösung bleibt, lässt sich am besten anhand Ihrer tatsächlichen Zahlen klären. Vereinbaren Sie dazu ein kostenfreies Erstgespräch.

Dieser Artikel dient der allgemeinen Information und ersetzt keine individuelle Steuerberatung. Steuerliche Rahmenbedingungen wie Sparerpauschbetrag und Abgeltungsteuer werden regelmäßig angepasst und können sich seit Veröffentlichung dieses Artikels geändert haben. Für eine auf Ihre persönliche Steuersituation zugeschnittene Einschätzung ziehen Sie zusätzlich einen Steuerberater hinzu.