Quellensteuer bei ETFs: Diese Fehler kosten Sie Rendite

Ein Mandant mit einem seit Jahren bespartem MSCI-World-ETF rief mich an, weil er in seiner Steuerbescheinigung eine US-Quellensteuer sah und nicht wusste, wo er sie in der Steuererklärung eintragen sollte. Die Antwort war unbequem: nirgends. Quellensteuer bei ETFs funktioniert grundlegend anders als bei Einzelaktien – und genau diese Verwechslung führt bei vielen Anlegern zu falschen Erwartungen und, seltener, zu echten Rendite-Nachteilen durch die Wahl des falschen Fondsstandorts.

Quellensteuer bei ETFs: Was auf Fondsebene passiert

Schüttet ein US-Unternehmen eine Dividende aus, behält der US-Fiskus bereits an der Quelle Steuer ein, bevor das Geld den ETF überhaupt erreicht – deshalb der Name Quellensteuer. Ohne Vergünstigung liegt dieser Satz bei 30 %. Über Doppelbesteuerungsabkommen zwischen den USA und dem jeweiligen Fondsstandort lässt sich dieser Satz für den Fonds auf 15 % reduzieren. Diese Reduktion wirkt bereits innerhalb des ETFs, lange bevor etwas bei Ihnen als Anleger ankommt. Für Sie als Privatanleger gibt es an dieser Stelle nichts zu beantragen oder einzureichen – der Fonds und seine Depotbanken regeln das auf eigener Ebene.

Irland, Luxemburg oder USA: Warum der Fondsstandort bei US-Aktien zählt

Ob ein ETF von der reduzierten 15-Prozent-Quote profitiert, hängt vom Doppelbesteuerungsabkommen seines Fondsstandorts mit den USA ab. Irland hat mit den USA ein Abkommen, von dem in Irland aufgelegte Fonds bei US-Dividenden profitieren – ein wesentlicher Grund, warum die meisten großen, replizierenden Aktien-ETFs europäischer Anbieter, etwa auf den MSCI World oder den S&P 500, einen irischen Fondsstandort tragen. Fonds mit anderem Standort können bei US-Aktien ungünstiger gestellt sein, wenn das jeweilige Doppelbesteuerungsabkommen keine vergleichbare Reduktion vorsieht. Der Fondsstandort steht im Verkaufsprospekt (KID) jedes ETFs und lohnt bei der Auswahl einen Blick, insbesondere bei ETFs mit hohem US-Anteil.

Fehler 1: Quellensteuer bei ETFs wie bei Einzelaktien anrechnen wollen

Bis zur Investmentsteuerreform 2018 konnten Anleger die anteilige ausländische Quellensteuer eines Fonds noch individuell in der Steuererklärung anrechnen lassen. Seitdem ist das für die laufende Besteuerung bei Publikumsfonds nicht mehr vorgesehen: Die Quellensteuer wirkt bereits auf Fondsebene und mindert dort die Erträge, eine zusätzliche individuelle Anrechnung entfällt. Wer das nicht weiß, sucht in der Steuererklärung vergeblich nach einer Eintragungsmöglichkeit oder geht fälschlich davon aus, zu viel Steuer gezahlt zu haben. Der Ausgleich für den Wegfall der individuellen Anrechnung ist die Teilfreistellung – kein Erstattungsanspruch, sondern eine pauschale Steuerbefreiung auf einen Teil der Erträge.

Fehler 2: Teilfreistellung mit Quellensteuer-Erstattung verwechseln

Die Teilfreistellung nach § 20 Investmentsteuergesetz stellt einen festen Anteil der Fondserträge von der deutschen Steuer frei – unabhängig von der tatsächlich auf Fondsebene gezahlten Quellensteuer. Die Höhe richtet sich nach der Fondsart:

Die Teilfreistellung wirkt auf Ausschüttungen, auf die Vorabpauschale bei thesaurierenden ETFs und auf Kursgewinne beim Verkauf gleichermaßen. Ihre depotführende Bank berücksichtigt sie automatisch, zusammen mit dem Sparerpauschbetrag. Wie die beiden Mechanismen beim Verkauf konkret zusammenwirken, zeige ich im Artikel Teilfreistellung bei ETFs: Wie viel Steuer Sie wirklich sparen, die Berechnung der Vorabpauschale selbst im Artikel Vorabpauschale ETF: Was Sie jährlich wirklich zahlen.

Bei Einzelaktien: W-8BEN-Formular und die 15-Prozentpunkte-Grenze

Halten Sie US-Aktien direkt statt über einen ETF, gilt eine andere Logik. Ohne eingereichtes W-8BEN-Formular behalten die USA standardmäßig 30 % Quellensteuer auf Dividenden ein. Mit eingereichtem Formular sinkt der Satz auf 15 %, weil das Doppelbesteuerungsabkommen zwischen Deutschland und den USA greift. Diese 15 Prozentpunkte lassen sich über die Anlage KAP auf Ihre deutsche Abgeltungsteuer anrechnen. Viele deutsche Depotbanken sind als sogenannte Qualified Intermediary registriert und wickeln die reduzierte Quellensteuer automatisch mit ab – verlässlich ist das nur die Rückfrage bei der eigenen Bank, insbesondere bei Depots im Ausland oder bei Online-Brokern. Wird mehr als 15 % einbehalten, weil das Formular fehlt oder nicht korrekt verarbeitet wurde, lässt sich die Differenz nur über einen eigenen, verwaltungsaufwendigen Antrag bei der ausländischen Finanzverwaltung zurückholen – bei kleineren Beträgen bleibt das in der Praxis häufig liegen.

ETF oder Einzelaktien: beide Seiten im Blick

Einzelaktien bieten bei US-Dividenden eine individuelle Anrechnungsmöglichkeit, die ETFs auf Fondsebene nicht mehr kennen – das klingt zunächst nach einem Vorteil für Einzelaktien. Dagegen steht, dass die Teilfreistellung bei Aktienfonds zusätzlich auf Kursgewinne wirkt, wo Einzelaktien keinen vergleichbaren Ausgleich haben, und dass ein breit gestreuter ETF das unternehmensspezifische Risiko einzelner Positionen vermeidet, das bei einem konzentrierten Depot aus Einzelaktien ins Gewicht fällt. Wie stark sich die Besteuerung zwischen Einzelaktien und ETFs tatsächlich auswirkt, hängt von der Dividendenrendite der jeweiligen Position, dem Fondsstandort und der sonstigen Nutzung des Sparerpauschbetrags ab – eine pauschale Überlegenheit der einen oder anderen Variante gibt es bei der Besteuerung allein nicht.

Typische Fehler im Überblick

• Eine individuelle Quellensteuer-Anrechnung für ETF-Erträge erwarten, obwohl diese seit der Investmentsteuerreform 2018 auf Fondsebene abgegolten wird.
• Teilfreistellung und Quellensteuer-Erstattung gleichsetzen, obwohl es sich um zwei unabhängige Mechanismen mit unterschiedlicher Bemessungsgrundlage handelt.
• Den Fondsstandort beim ETF-Kauf nicht beachten, obwohl er bei US-Aktien mitentscheidet, wie viel Quellensteuer bereits auf Fondsebene anfällt.
• Das W-8BEN-Formular bei Einzelaktien-Depots ignorieren und dadurch dauerhaft 30 % statt 15 % US-Quellensteuer zahlen.
• Zu hoch einbehaltene ausländische Quellensteuer nicht zurückfordern, weil der Verwaltungsaufwand bei kleineren Beträgen abschreckt – über mehrere Jahre summiert sich das trotzdem.

Wer gerade erst ein ETF-Depot aufbaut und sich grundsätzlich mit Sparerpauschbetrag und Freistellungsauftrag beschäftigt, findet die Grundlagen dazu im Artikel Sparerpauschbetrag und Freistellungsauftrag optimal nutzen. Wer stattdessen Mitarbeiteraktien oder RSU verkauft, trifft auf eine eigene steuerliche Besonderheit – dazu mehr im Artikel Mitarbeiteraktien (RSU) verkaufen: Worauf Sie bei der Steuer achten müssen. Einen Überblick, wie ein ETF-Depot für Angestellte strukturiert aufgebaut wird, gibt die Seite Vermögensaufbau für Angestellte.

Ob sich bei Ihrem konkreten Depot ein Blick auf Fondsstandort und Teilfreistellung lohnt und wie Quellensteuer-Effekte in Ihre Gesamtstrategie passen, lässt sich am besten anhand Ihrer tatsächlichen Positionen klären. Vereinbaren Sie dazu ein kostenfreies Erstgespräch.

Dieser Artikel dient der allgemeinen Information und ersetzt keine individuelle Steuerberatung. Sätze für Quellensteuer, Doppelbesteuerungsabkommen und Teilfreistellung können sich ändern und hängen zudem vom Einzelfall ab. Für eine auf Ihre persönliche Steuersituation zugeschnittene Einschätzung ziehen Sie zusätzlich einen Steuerberater hinzu.